中国人民银行行长潘功胜10月15日在曼谷出席二十国集团财长和央行行长会议时表示，应以“更全面的分析视角”看待全球失衡问题。他指出，观察失衡不能只看经常账户，还要关注金融渠道的资金流动，全球失衡不能仅靠汇率调整来解决，盈余国与赤字国应协同努力实现全球经济的动态均衡。这番表态被视为中方对贸易伙伴近期围绕人民币汇率批评的又一次回应。
事件经过
根据中国人民银行发布的会议声明，潘功胜是在10月15日星期四于曼谷举行的二十国集团财长和央行行长会议上作出上述表态的。二十国集团财长和央行行长会议是全球主要经济体协调宏观经济政策的重要平台，汇率与失衡议题历来是会议的焦点之一。
潘功胜在发言中呼吁以“更全面的分析视角”看待全球失衡。他表示，观察全球失衡时，不应只停留在经常账户层面。经常账户主要覆盖货物与服务贸易，而金融渠道的资金流动同样是失衡图景的重要组成部分，对这部分流动的关注不应缺席。
他明确表示，全球失衡不能仅靠汇率调整来解决。这一表述直接回应了近期部分贸易伙伴要求人民币升值的呼声，把政策讨论的框架从单一的汇率工具扩展到更广泛的政策组合。
潘功胜还表示，赤字国与盈余国应当协同努力，共同实现全球经济的动态均衡。“动态均衡”的提法强调，失衡的调整是双向的、渐进的过程，需要逆差国与顺差国各自承担相应的政策责任，而非把调整压力全部压在汇率一端。
据路透社报道，潘功胜的这番表态，是中方针对贸易伙伴批评的“进一步辩护”。报道提到，在中国贸易顺差不断扩大的背景下，欧洲领导人近期加大了要求人民币升值的呼声。在此之前，中国人民银行已在本月早些时候发表声明回击外界对人民币汇率政策的批评，称中方“既不需要、也不打算通过汇率贬值获取贸易竞争优势”。
二十国集团财长和央行行长会议每年举行多次，是全球宏观经济政策协调的核心机制之一。曼谷会议是今年日程中的一站，汇率、失衡与资本流动等议题是每次会议的固定议程。
潘功胜的发言经由中国人民银行官网以声明形式发布。央行选择以书面声明对外传达行长在多边场合的表态，是近年来的通行做法，声明文本即为最权威的一手信源。
“更全面的分析视角”这一措辞，延续了中方在失衡议题上一贯的方法论主张：反对把复杂的结构性问题简化为单一变量，呼吁把贸易、资本流动、国内政策放在同一框架下审视。
各方反应
路透社在10月15日的报道中，将潘功胜的发言置于中欧汇率争论的脉络中解读。报道指出，随着中国贸易顺差激增，欧洲领导人要求人民币走强的声音趋于强烈，而潘功胜“更全面的分析视角”之说，正是对这类呼声的系统性回应。
中国人民银行本月早些时候的声明已为这次表态做了铺垫。那份声明针对外界批评，明确表示中国既不需要、也不打算通过汇率贬值来获取贸易竞争优势。潘功胜在曼谷的发言延续了这一立场，并把论证推进到方法论层面：失衡是多因素的结果，汇率只是其中之一。
欧洲方面的诉求则有其自身的逻辑。在欧洲决策者看来，中国持续扩大的贸易顺差与其国内需求相对疲软形成对照，汇率被视为调节这一失衡的可得工具之一。潘功胜关于“金融渠道资金流动”的提醒，意在说明资本流动同样塑造着失衡格局，单纯调整汇率未必能触及根源。
市场层面，汇率政策表态历来是外汇市场关注的重点。潘功胜“不能只靠汇率调整”的表述，向市场传递了中方不寻求以贬值刺激出口的政策信号。人民币汇率的后续走势，将取决于经济基本面、美元走势与政策预期的综合作用，本文不作预测。
二十国集团其他成员对“动态均衡”提法的反应，目前尚未见公开报道。财长和央行行长会议通常以联合公报收尾，各方立场的调和程度将在公报措辞中得到体现，相关内容以官方公布为准。
欧洲领导人要求人民币升值的呼声，与其对华贸易逆差的扩大直接相关。在欧洲的叙事中，汇率是调节双边贸易平衡的可得工具；而在中方的叙事中，顺差更多是储蓄率、产业链分工等结构性因素的结果。两种叙事的分野，正是曼谷会议上方法论之争的背景。
中国人民银行本月早些时候的声明，已经提前回应了汇率操纵的指责。那份声明的核心信息是：中方既不需要、也不打算通过汇率贬值获取贸易竞争优势。潘功胜在曼谷的发言，则把这一立场放进了多边协调的框架里。
外汇市场对这类表态通常反应灵敏。“不能只靠汇率调整”的说法，在交易员听来意味着短期内人民币不会因外部压力而被动大幅升值。不过汇率的实际走势仍由多重因素决定，政策表态只是其中之一。
背景影响
全球失衡是国际宏观经济领域的长期议题，指的是部分经济体持续大额经常账户盈余、另一些经济体持续赤字并存的格局。潘功胜呼吁关注金融渠道资金流动，是在提醒讨论者：经常账户只是国际收支的一面，资本与金融账户的流动同样深刻影响着全球资金的配置与风险的分布。
“不能只靠汇率调整”的论断，背后是一套完整的政策逻辑：汇率变动会影响贸易条件，但消费、储蓄、财政政策与结构性改革同样决定着一国的外部平衡。把调整重担全部压在汇率上，既不现实，也可能引发竞争性贬值等副作用。
“赤字国与盈余国协同实现动态均衡”的提法，则把责任对称地分配给失衡的两端。在传统的失衡讨论中，顺差国往往承受更大的调整压力；潘功胜的表述意在强调，逆差国同样需要通过自身的政策调整为再平衡作出贡献。
从时机看，这次表态发生在欧洲领导人加大人民币升值呼声的节点上，也衔接了中国人民银行本月早些时候的声明。三次发声构成一条清晰的政策沟通链条：先是否认以贬值谋竞争优势的意图，再是在多边场合提出分析失衡的方法论框架。
这次曼谷会议的成果，还需要放在二十国集团整体议程中观察。全球经济面临增长分化与贸易摩擦升温的双重挑战，主要经济体能否在失衡调整的责任分担上形成共识，将影响未来一段时间的政策协调空间。会议的联合公报与后续各方表态值得持续跟踪。
经常账户与金融账户是国际收支的一体两面。经常账户记录货物与服务贸易，金融账户记录直接投资、证券投资等资本流动。潘功胜呼吁同时关注两者，是在提醒：只看贸易顺差会忽略资本流动对失衡的塑造作用。
“动态均衡”概念的政策含义是：失衡的纠正是一个渐进过程，顺差国扩大内需、逆差国改善储蓄投资结构，都是再平衡的组成部分。把全部调整压力放在汇率上，既不公平，也未必有效。
这次表态的后续影响，将体现在两个层面：一是二十国集团联合公报中关于失衡的措辞，能否容纳“全面视角”的主张；二是中欧双边经贸磋商中，汇率议题是否会继续升温。两个层面的演变都值得持续跟踪。
权威一手来源
路透社《China’s central bank chief urges ‘comprehensive’ view on global imbalances》：https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-central-bank-chief-urges-comprehensive-view-global-imbalances-2026-10-15/ （援引中国人民银行10月15日会议声明）
中国人民银行会议声明：潘功胜10月15日在曼谷二十国集团财长和央行行长会议上的发言内容
核验日期：2026年10月15日
免责声明
本文依据公开报道编译整理，仅供信息参考，不构成投资或外汇交易建议。会议声明与政策口径以中国人民银行、二十国集团官方公布为准。
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