中兴通讯三季度净利润增长近五倍，港股大涨约7%

中兴通讯10月26日发布的2026年第三季度报告显示，公司第三季度实现营业收入388.13亿元，同比增长33.99%；归属于上市公司股东的净利润13.07亿元，同比增长394.46%，接近去年同期的五倍。受业绩提振，中兴通讯港股10月27日早盘一度涨超7%，截至发稿时股价上涨6.28%，现报20.30港元，成交额1.30亿港元。

从前三季度整体情况看，中兴通讯实现营业收入1168.38亿元，同比增长16.23%；净利润40.60亿元，同比下降23.71%。这意味着三季度单季的利润暴增与前三季度累计利润下滑形成了鲜明对比。分析人士指出，三季度净利润同比大增的主要原因是去年同期利润基数较低，同时算力业务的快速增长也为业绩提供了支撑。

值得注意的是，算力业务已经成为中兴通讯收入增长的重要支撑。公司披露的数据显示，算力产品营收同比增长超过70%，占整体营收比重提升至38%；服务器及存储产品营收同比增长超过70%，数据中心产品营收同比增长接近130%。在国内运营商资本开支放缓的背景下，算力业务的崛起正在重塑中兴通讯的收入结构。

事件经过

10月26日，中兴通讯发布2026年第三季度报告。报告显示，2026年7至9月，公司实现营业收入388.13亿元，同比增长33.99%；归属于上市公司股东的净利润13.07亿元，同比增长394.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.93亿元，同比增长363.65%；基本每股收益0.27元，同比增长350%。

前三季度累计来看，中兴通讯实现营业收入1168.38亿元，同比增长16.23%；归属于上市公司股东的净利润40.60亿元，同比下降23.71%；扣除非经常性损益的净利润约28.1亿元。经营活动产生的现金流量净额为7.15亿元，同比下降59.78%。截至2026年9月30日，公司总资产达到2467亿元，较上年末增长13.30%。

环比来看，三季度净利润13.07亿元较二季度的14.42亿元下降约9%，呈现同比暴涨、环比回落的组合。分析人士指出，三季度净利润同比增幅接近400%，很大程度上源于去年同期利润基数极低。2025年三季度，中兴通讯的净利润仅为2.64亿元左右，正是这个极低的基数放大了今年的同比增幅。

业绩公布后，市场反应积极。10月27日港股早盘，中兴通讯股价一度涨超7%。截至发稿时，股价上涨6.28%，现报20.30港元，成交额1.30亿港元。南华早报在报道中指出，中兴通讯三季度净利润增长近五倍，股价在港股大涨约7%，算力业务的增长与海外销售的扩张是业绩改善的重要推动力。

从业务结构看，算力产品的表现最为亮眼。公司披露，算力产品营收同比增长超过70%，占整体营收比重提升至38%。其中，服务器及存储产品营收同比增长超过70%，数据中心产品营收同比增长接近130%。随着国内算力基础设施建设的加速，中兴通讯在智算中心服务器集采、政府推进的算力节点建设中获得了实实在在的订单。

中兴通讯在财报中表示，第三季度业绩的增长得益于算力基础设施、消费终端和海外业务的增长，这些因素帮助公司抵消了国内运营商资本开支收缩带来的压力。公司指出，国内运营商资本开支节奏的调整是传统通信设备业务面临的主要挑战，而算力与海外业务的扩张正在成为新的增长引擎。

海外业务同样是三季度业绩的重要支撑。公司表示，海外销售的增长为收入扩张作出了贡献。近年来，中兴通讯持续开拓海外市场，在多个国家和地区参与通信网络与算力基础设施建设。海外业务的毛利率与回款情况，是市场观察公司后续业绩持续性的重要窗口。

各方反应

南华早报在报道中指出，中兴通讯三季度净利润增长近五倍，股价在港股大涨约7%。报道援引公司财报数据称，中兴通讯第三季度净利润为13.07亿元，同比增长394.46%，营收388.13亿元，同比增长33.99%。报道认为，算力基础设施的增长与海外销售的扩张，是推动业绩改善的主要因素。

新浪财经港股栏目在10月27日上午10时10分的报道中写道，中兴通讯早盘涨超7%，截至发稿时股价上涨6.28%，现报20.30港元，成交额1.30亿港元。报道援引公司公告称，前三季度实现营业收入1168.38亿元，同比增长16.23%；净利润40.60亿元，同比下降23.71%。报道同时指出，算力业务已成为中兴通讯收入增长的重要支撑。

格隆汇在10月26日的快讯中披露了中兴通讯第三季度报告的核心数据：实现营业收入388.13亿元，同比增长33.99%；归属于上市公司股东的净利润13.07亿元，同比增长394.46%；扣除非经常性损益的净利润5.93亿元，同比增长363.65%；基本每股收益0.27元。格隆汇的报道为市场提供了第一手的财报数据。

北京商报在10月26日晚间的报道中指出，中兴通讯2026年1至9月实现营收约1168.4亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润约40.6亿元，扣非归母净利润约28.1亿元。其中，三季度单季营收约388.1亿元，同比增长34.0%；归母净利润约13.1亿元，同比增长394.5%；扣非归母净利润约5.9亿元，同比增长363.7%。

不过，也有分析人士提醒投资者注意三季度业绩背后的基数效应。财经媒体的分析文章指出，2025年中兴通讯全年归母净利润大幅缩水至约46.40亿元，创下近年来难得一见的低谷，扣非净利润更是断崖式下跌至15.79亿元。文章认为，去年下半年公司集中计提了大量的信用减值损失和存货跌价准备，这些账面上的减记吞噬了当年的净利润，也正是这个极低的基数，让今年三季度的同比增幅显得极为惊人。

背景与影响

中兴通讯是中国主要的通信设备制造商之一，总部位于深圳，业务涵盖运营商网络、政企数字化、消费者终端和算力基础设施等多个领域。近年来，随着国内运营商资本开支节奏调整，传统通信设备业务增长放缓，公司开始将算力基础设施作为新的战略重点，并在服务器、存储、数据中心等产品线上加大投入。

算力业务的快速增长是本次财报的最大亮点。算力产品营收同比增长超过70%，占整体营收比重提升至38%，意味着算力已经接近公司收入的四成。服务器及存储产品营收同比增长超过70%，数据中心产品营收同比增长接近130%，显示公司在算力产业链上的布局正在加速变现。国内各地政府加速推进的算力节点建设，以及运营商对智算中心服务器的集采，为中兴通讯带来了持续的订单。

然而，营收增长与利润增长之间的关系并不简单。分析人士指出，尽管中兴通讯今年前三季度营收增速达到16.23%，单季度更是逼近34%的同比扩张，但前三季度归母净利润仍同比下降23.71%。随着主要供应商之间的竞争日趋白热化，叠加运营商在降本增效背景下对招投标价格的强硬要求，整个行业的毛利率正在经历一轮漫长的挤压。三季度毛利率虽有所企稳，但并未出现报复性的反弹。

从现金流看，前三季度经营活动产生的现金流量净额为7.15亿元，同比下降59.78%，降幅较大。分析人士认为，现金流的下滑与下游部分客户付款审批流程趋严有关。2025年，中兴通讯正是因为下游部分地方政府及大型国企客户的付款审批流程趋严，集中计提了大量的信用减值损失。回款情况的改善程度，将直接影响公司后续利润的真实成色。

市场对中兴通讯的估值也存在分歧。看好的一方认为，算力业务占比提升至38%，且增速超过70%，公司正在从传统的通信设备商转型为算力基础设施供应商，估值体系有望重构。谨慎的一方则指出，三季度净利润同比暴涨394%的背后是极低的基数，环比还下降了约9%，前三季度累计净利润仍下滑23.71%，业绩的可持续性需要进一步验证。

从股价表现看，中兴通讯港股10月27日早盘一度涨超7%，显示市场对三季度业绩的初步反应偏向积极。但投资者也需要关注，财报公布后股价的短期波动并不能完全反映公司的长期价值。后续需要观察算力业务的订单持续性、海外业务的回款情况，以及运营商资本开支的变化趋势，这些因素将共同决定中兴通讯下一阶段的业绩走向。

权威一手来源

• 南华早报：中兴通讯三季度净利润增长近五倍，港股大涨约7%
• 中兴通讯：2026年第三季度报告
• 新浪财经港股：中兴通讯绩后涨超7%，第三季净利润13.07亿元同比大增394.46%
• 格隆汇：中兴通讯第三季度净利润13.07亿元，同比增长394.46%
• 北京商报：中兴通讯前三季度营收约1168亿元，同比增长16%

核验日期：2026年10月27日

免责声明

本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。文中财务数据均引自中兴通讯2026年第三季度报告及南华早报、新浪财经等机构的报道，读者在使用相关数据前请以官方公布为准。股市有风险，投资需谨慎。

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