中国首次在加拿大发行人民币主权债券 约6亿美元

中国11月9日开始在加拿大推销人民币计价绿色主权债券，发行规模上限为40亿元人民币，约合6亿美元。这是中国财政部首次在香港、澳门和伦敦等传统离岸市场以外的地区发行人民币主权债券，也是中国首次把人民币主权债券的发行地点放到北美市场。债券分为三年期和五年期两个品种，初步收益率指引分别在百分之一点八和百分之一点九左右，加拿大皇家银行担任联席账簿管理人。相关安排在11月5日由中国财政部对外公布，发行工作在11月9日当周展开。

这次发行正值中加关系回暖之际。两国上周同意延长有关降低关税的安排，并继续就扩大加拿大对中国市场出口进行讨论。中国国务院副总理何立峰定于11月9日在加拿大，与加拿大财政部长商鹏飞等共同主持第二次中加经济财金战略对话。债券发行与高层经济对话在同一天展开，使这次发行不仅是一次融资操作，也被外界视为两国经贸关系改善的一个具体表现。

事件经过

11月5日，中国财政部在官网发布公告称，经中国国务院批准，财政部将于11月9日当周在加拿大发行人民币绿色主权债券，发行总额不超过40亿元人民币，具体发行安排将在发行前另行公布。公告发布后，彭博社等媒体报道称，这是中国财政部首次在香港、澳门和伦敦以外的离岸市场发行人民币债券。根据彭博社汇编的数据，此前中国的人民币主权债券发行地点只包括香港、澳门和伦敦三地。

11月9日，发行工作正式启动。中国财政部当天开始在加拿大推销这批人民币计价绿色主权债券，三年期与五年期品种的初步收益率指引分别在百分之一点八和百分之一点九左右。据知情人士透露，债券可能在11月9日当天晚些时候定价，加拿大皇家银行担任此次发行的联席账簿管理人。相关报道同时提到，这批债券将在香港上市，但推销活动在加拿大进行，财政部方面尚未就这一安排作出解释，具体情况以官方公布为准。

从债券品种看，这次发行的是绿色主权债券，也就是政府为环保项目融资而发行的债券，募集资金将用于清洁能源、污染治理等环境相关项目。绿色主权债券与普通主权债券的区别在于资金用途有明确的环保指向，投资者购买这类债券，相当于把资金借给发行国政府，并获得相应的利息回报。三年期与五年期的期限结构，与中国今年5月在香港发行的人民币绿色主权债券相同，当时三年期与五年期品种的定价收益率分别为百分之一点四二和百分之一点五六。

需要说明的是，40亿元人民币是这次发行的规模上限，而不是已经募集到的金额。财政部公告中使用的是计划发行的表述，最终的实际发行规模、定价结果与投资者认购情况，要等发行完成后才能确定。相关报道也提醒，这是一次计划中的发行，而不是已经完成的发行，债券的到期日、利率、投资者需求与定价等细节，在财政部公告中并未披露，以后续官方公布为准。

各方反应

从中国财政部的角度看，这次发行是中国扩大国际市场融资渠道、推动人民币在全球交易中使用的一部分。把发行地点放到加拿大，意味着中国的人民币主权债券第一次进入北美市场，接触到一批此前较少参与人民币债券投资的投资者。相关报道指出，这次发行有助于扩大北美投资者对人民币资产的参与，并增加离岸人民币计价绿色债券的投资选择。

从市场分析人士的角度看，这次发行的时机与中加关系回暖的大背景有关。华侨银行利率策略主管张女士在接受媒体采访时，对这次发行的市场意义作出了分析。分析人士普遍认为，在中加经贸关系改善的背景下发行人民币债券，有助于两国金融合作的深化。不过，债券发行的最终效果，还要看投资者的实际认购情况与定价结果，这些数据目前还没有公布。

从中加双边关系的角度看，两国上周同意延长有关降低关税的安排，并继续讨论增加加拿大对中国市场的出口。第二次中加经济财金战略对话定于11月9日举行，由中国国务院副总理何立峰与加拿大财政部长商鹏飞等共同主持。债券发行与经济财金战略对话安排在同一时段，显示出两国在经贸与金融领域的互动正在同步推进。

从人民币国际化的角度看，这次发行是中国推动人民币在全球使用的重要一步。中国自2009年起在香港发行人民币国债，2016年首次把发行地点扩展到香港以外的离岸市场，当年在伦敦发行了30亿元人民币国债。此后，澳门也成为人民币主权债券的发行地点之一。这次在加拿大发行，意味着中国人民币主权债券的境外发行地点又增加了一个，覆盖范围从亚洲与欧洲扩展到了北美。

背景与影响

人民币主权债券的境外发行历史，可以追溯到2009年。当年，中国财政部首次在香港发行人民币国债，开启了人民币主权债券的离岸发行。2016年，中国把发行地点扩展到伦敦，发行了30亿元人民币国债。此后，澳门也加入了发行地点的行列。今年5月，中国在香港发行了三年期与五年期人民币绿色主权债券，定价收益率分别为百分之一点四二和百分之一点五六。这次在加拿大发行，是这一进程中的最新一步。

与债券发行相呼应的是两国央行之间的货币合作。2026年1月，中国人民银行与加拿大央行续签了双边本币互换协议，互换规模为2000亿元人民币，约合285亿美元，协议有效期为五年，经双方同意可以续签。这份协议由中国人民银行与加拿大央行签署，并经中国国务院批准，目的是加强金融合作、促进本币在双边贸易与投资中的使用，并维护金融稳定。货币互换协议与主权债券发行一道，构成了中加金融合作的两个支点。

对加拿大投资者来说，这次发行提供了一个直接以人民币购买中国政府债券的新渠道。此前，加拿大投资者如果想购买中国政府债券，主要需要通过香港等离岸市场。这次债券在加拿大推销，意味着当地投资者可以更方便地参与人民币债券投资。不过，债券最终的认购情况如何，还要看定价与市场需求，相关结果以官方公布为准。

对人民币国际化进程来说，在北美市场发行人民币主权债券具有标志性意义。相关报道指出，中国推动人民币国际化的努力，与全球投资者对美元的疑虑上升的大背景有关。把人民币债券的发行地点扩展到北美，有助于人民币在更多地区获得使用与认可。后续值得关注的是，这次发行的定价结果如何，以及中国是否会在加拿大或其他北美市场继续发行人民币债券。

从绿色债券市场看，人民币计价绿色主权债券的发行历史并不长。今年5月在香港发行的那批债券，是最近一次同类发行，三年期与五年期品种的定价收益率分别为百分之一点四二和百分之一点五六。这次在加拿大发行的初步收益率指引分别为百分之一点八和百分之一点九左右，高于5月香港那批的定价水平。收益率水平会受到市场利率环境、期限结构与投资者需求等多种因素的影响，最终定价结果要等发行完成之后才能确定，以官方公布为准。

权威一手来源

本文核心事实来自中国财政部11月5日在官网发布的公告，以及彭博社11月9日关于发行启动的报道。关于债券品种、期限与初步收益率指引的情况，参考了彭博社援引知情人士的报道。关于中国人民银行与加拿大央行续签双边本币互换协议的情况，参考了中国人民银行2026年1月发布的声明与新华社当时的报道。关于第二次中加经济财金战略对话的安排，参考了相关报道。文中涉及的发行规模、收益率与互换规模等数字，均以官方公布为准。

本文信息核验于2026年11月9日。

免责声明

本文内容基于公开报道与官方发布信息整理，仅供读者了解新闻事件使用，不构成任何投资、债券认购或外汇交易建议。文中涉及的债券发行规模、定价结果与后续安排，以中国财政部与相关机构的官方公布为准。如后续出现新的官方消息，请以最新公布为准。

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