SpaceX拟融资400亿美元采购英伟达AI芯片：阿波罗领投、PIMCO参与，交易预计2027年完成

据《金融时报》10月6日援引知情人士报道，埃隆·马斯克旗下的SpaceX正计划融资400亿美元，用于采购英伟达的人工智能芯片。融资方案由另类资产管理巨头阿波罗全球管理公司领投，包括约100亿美元银行贷款与300亿美元投资级债券，债券巨头PIMCO是参与谈判的少数贷款方之一，交易预计2027年完成。

融资方案细节曝光

报道称，这笔400亿美元融资的具体结构为：约100亿美元通过银行贷款筹集，约300亿美元通过发行投资级债券筹集。投资级债券信用评级较高、融资成本相对较低，是科技巨头进行大额长期融资的常用工具。

SpaceX首席财务官布雷特·约翰森此前曾暗示，公司全年的资本支出可能接近650亿美元。400亿美元的融资计划，相当于把全年资本开支的一大半提前锁定为芯片采购，规模之大在科技行业也属罕见。

从融资结构看，100亿美元银行贷款提供灵活性，300亿美元投资级债券则锁定长期低成本资金。这种“贷款加债券”的组合，是大型科技公司为巨额资本开支融资时的经典架构。

阿波罗预计将领投整笔交易，并帮助把债券分销给广泛的投资者群体。作为全球知名的另类资产管理公司，阿波罗近年来在AI基础设施融资领域动作频频，此次领投延续了其加码AI赛道的布局。

事实上，阿波罗与英伟达的渊源不止于此。今年8月，英伟达正是联合阿波罗、贝莱德、黑石等机构，共同搭建了目标动员超5000亿美元的AI基建融资平台。从平台合作方到SpaceX融资的领投方，阿波罗在AI资本版图中的位置越来越核心。

债券管理巨头PIMCO是参与谈判的少数贷款方之一。作为全球最大的债券管理机构之一，PIMCO的参与意味着这笔债务有望获得主流固定收益市场的认可。不过，SpaceX、阿波罗与英伟达均未立即回应置评请求，PIMCO则拒绝置评，交易最终能否落地仍存在变数。

《金融时报》援引知情人士称，阿波罗将帮助把这笔债券分销给广泛的投资者。这意味着最终的风险将由众多机构投资者分担，而非阿波罗一家独扛，这也是超大规模债券发行得以落地的常见安排。

消息公布后，SpaceX股价在盘后交易中下跌约1%，英伟达股价则上涨约0.5%。到了周三早盘，SpaceX（股票代码SPCX）盘前下跌2.1%，英伟达延续涨势。

值得注意的是，马斯克今年6月刚刚带领SpaceX完成上市，以约860亿美元的估值创下IPO纪录。在上市不到四个月后就启动如此大规模的融资，凸显其AI扩张计划的资金需求之大。

知情人士透露，这笔交易预计2027年完成。从谈判到交割横跨一年多，说明400亿美元债务安排的协调工作量巨大，需要时间撮合银行、债券投资者等多方参与者。

路透社在转载报道时特别提到，SpaceX、阿波罗与英伟达均未回应置评请求，PIMCO拒绝置评。在交易正式官宣之前，400亿美元的最终结构仍可能调整，具体的债券期限与利率也有待披露。

芯片将用于Colossus数据中心

据报道，这批芯片将用于SpaceX的人工智能计算业务。今年2月，马斯克已将旗下人工智能公司xAI并入SpaceX，Grok大模型的训练与运行依托的正是Colossus数据中心集群，芯片采购与这一业务直接相关。

除了采购芯片，SpaceX还在布局芯片制造能力。彭博社报道称，英特尔将继续参与马斯克的Terafab芯片制造项目。“买芯片”与“造芯片”双线并行，显示马斯克对算力自主可控的谋划相当长远。

马斯克已在8月的财报电话会上公开表示，SpaceX“决定在AI项目上只用英伟达”，因为他认为英伟达的Vera Rubin平台是最好的AI架构。上个月他还透露，Colossus 2数据中心的英伟达芯片数量到12月可能翻一番以上，对芯片的需求只增不减。

SpaceX的AI业务如今已是公司的绝对主体，而非副业。财报显示，公司第二季度资本支出达184亿美元，其中158亿美元投向AI基础设施，占比约86%；相比之下，卫星互联网业务星链约为14亿美元，传统的火箭与航天业务约为12亿美元。

火箭发射与星链卫星互联网曾是SpaceX的业务支柱，如今资本开支的天平已明显倒向AI：第二季度86%的资本支出投向了AI基础设施。一家以火箭起家的公司，正在变成一家以数据中心为核心的AI基建公司。

上半年的数据更能说明问题：SpaceX资本支出合计约285亿美元，而经营活动仅产生约35亿美元现金。AI扩张烧钱的速度远超公司自身的造血能力，巨额资金缺口正是此次400亿美元融资的直接背景。

横向对比，SpaceX的烧钱速度在科技行业也属前列：上半年285亿美元的资本支出，超过了许多上市科技公司全年的开支。这种投入强度，凸显了马斯克对AI业务的押注之重。

除了自用，SpaceX还把Colossus的算力出租给外部AI开发者，主要客户包括Anthropic与谷歌。通过“自用加出租”的双轨模式，SpaceX希望把巨额芯片投入转化为持续的收入来源，摊薄数据中心的建设成本。

Grok是xAI开发的大语言模型，也是马斯克在AI大模型赛道上的旗舰产品。它的训练与推理全部依托Colossus集群完成，芯片供应的充足与否，直接决定了模型的迭代速度。

对英伟达而言，锁定SpaceX这样体量的长期大买家，有助于其在日益激烈的AI芯片竞争中巩固主导地位。分析认为，面对竞争对手的追赶，一份400亿美元级别的确定性订单，将显著增强英伟达未来几个季度的业绩能见度。

对SpaceX自身而言，这笔订单也是对其AI战略的一次“压力测试”：芯片能否按时交付、Colossus的算力出租能否产生足够的现金流，将直接决定400亿美元债务的可持续性。

AI基建的资本饥渴

这笔融资凸显了AI热潮对资本的惊人吞噬能力。摩根士丹利估计，到2028年，全球AI基础设施将需要1.5万亿美元的外部融资。即便贷款方与投资者对继续注资愈发谨慎，科技巨头们对先进处理器与算力基建的争夺仍在升级。

摩根士丹利同时提醒，贷款方与投资者对继续为AI扩张提供资金愈发谨慎。在资金面趋紧的背景下，SpaceX此次能拉到阿波罗领投、PIMCO参与，融资落地的确定性大大增强。

英伟达自身也在搭建融资平台。今年8月，英伟达与阿波罗、贝莱德、黑石、Brookfield、高盛、KKR等机构合作，推出旨在为AI基础设施动员超过5000亿美元资金的融资平台，试图系统性解决AI基建的资金瓶颈问题。

英伟达8月与阿波罗等机构搭建的融资平台目标动员超5000亿美元，而SpaceX这笔由阿波罗领投的400亿美元融资，恰好落在了这个平台的射程之内。买卖双方加上资管机构，三方在这笔交易中各取所需。

有意思的是，阿波罗在这两笔交易中都扮演了关键角色：既是英伟达融资平台的合作方，又是SpaceX此次融资的领投方。这家资管巨头正在AI基建的资金链条上占据越来越核心的位置。

从更长的时间线看，马斯克的AI版图正在加速整合：xAI并入SpaceX、Colossus集群持续扩建、Grok模型不断迭代，再到如今400亿美元的芯片采购计划，SpaceX对英伟达硬件的依赖一步步加深。

回顾时间线：今年2月xAI并入SpaceX，6月公司以约860亿美元估值上市，8月马斯克宣布AI项目只用英伟达，10月又启动400亿美元芯片融资。短短八个月，SpaceX的AI战略完成了关键拼图。

不过，400亿美元的新增债务也将推高SpaceX的财务杠杆。财报显示，公司上半年经营活动产生的现金仅约35亿美元，与庞大的资本开支相比仍有较大缺口，如何平衡扩张速度与财务健康，将是马斯克面临的现实考验。

值得玩味的是，就在SpaceX融资消息传出的同一天，美股市场正屏息等待美联储9月会议纪要，10年期美债收益率逼近25年高位。在利率高企的背景下举债400亿美元，SpaceX未来的利息负担注定不轻。

权威一手来源

• Financial Times（经由 Reuters 报道）：SpaceX seeks $40 billion financing led by Apollo to buy Nvidia chips（2026-10-06）
• Reuters：Wall St futures slip as yields and oil rebound; Fed minutes in focus（2026-10-07）
• InvestingLive：SpaceX seeks $40 billion in debt led by Apollo to fund Nvidia chip order, FT says（2026-10-06）
• TradingView / Stocktwits：SPCX Stock Slips After-Hours As SpaceX Reportedly Seeks $40B For Nvidia Chips（2026-10-06）

核验日期：2026-10-07

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本文根据上述英文一手来源编译整理，仅供信息参考，不构成任何投资建议。文中引用的融资方案来自媒体报道，交易细节以相关公司官方公告为准。读者在做出财务决策前请咨询专业人士。

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