美联储本周议息叠加科技巨头财报利率料按兵不动

美国金融市场本周迎来双重考验：美联储联邦公开市场委员会将于周二开始为期两天的议息会议，并于周三公布利率决定；与此同时，谷歌母公司 Alphabet、微软和亚马逊三家科技巨头将相继公布财报。市场普遍预计美联储本周将维持利率不变，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，按兵不动的概率约为九成。美国三大股指期货周一走高，投资者在观望中迎接这场被市场称为本季度最繁忙的一周。

事件经过

根据日程安排，美联储联邦公开市场委员会的会议将于 10 月 27 日至 28 日举行，利率决定将在周三下午公布。9 月份，美联储刚刚加息 25 个基点，将联邦基金利率目标区间上调至 3.75% 至 4%。本次会议是 9 月加息后的首次议息，市场关注的焦点在于美联储是否会连续第二次会议采取行动。芝加哥商品交易所美联储观察工具的数据显示，市场定价反映出约 90.6% 的概率认为美联储将在 10 月会议上维持利率不变，加息的概率不足一成。多家市场机构的分析也指出，经济学家普遍认为美联储本月不会采取行动。

财报方面，本周是美国第三季度财报季最密集的一周，约有三分之一的标普 500 成分股公司将公布业绩，其中最受关注的是三家科技巨头。Alphabet 和微软定于周三收盘后公布财报，亚马逊则定于周四公布。分析师预计，Alphabet 第三季度每股收益为 3 美元，营收为 1278.3 亿美元；微软每股收益预计为 4.72 美元，营收为 907.5 亿美元；亚马逊每股收益预计为 1.96 美元，营收为 2022 亿美元。投资者将重点关注三家公司的云计算业务增长、人工智能相关收入以及资本开支计划，以判断巨额人工智能投资是否正在产生回报。

周一早盘，美国三大股指集体上涨，科技股领涨的纳斯达克综合指数、基准标普 500 指数和蓝筹股道琼斯工业平均指数各上涨约 0.6%。上周五美股下跌，道琼斯指数单日下跌 650 点，原因是中东局势紧张导致油价持续攀升。不过从全周来看，道琼斯指数仍上涨 0.4%，为连续第三周上涨；标普 500 指数和纳斯达克综合指数全周分别下跌 0.5% 和 0.7%。追踪七大科技股的交易所交易基金上周五收跌 0.5%，周一则上涨约 1%。

大宗商品和加密货币市场同样波动明显。原油期货周一回落，价格在每桶 101 美元附近，较此前下跌约 2.2%，对股市形成支撑。黄金期货上涨 0.43%，报每盎司 4024.80 美元。比特币则在 8 万美元关口附近震荡，周一盘中一度跌至 79330 美元左右，接近 9 月中旬以来的最低水平。美元指数基本持平，报 101.878。芝加哥期权交易所波动率指数上涨 1.13%，报 19.67。

各方反应

市场分析人士指出，美联储本月按兵不动已基本成为共识，但 12 月是否加息仍存在较大分歧。部分经济学家认为，美联储官员倾向于每隔一次会议加息 25 个基点，这意味着 12 月和明年 3 月都可能采取行动。9 月份公布的点阵图显示，18 名官员中有 16 人预计年内至少还会再加息一次。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场对 12 月加息的定价约为八成左右，但不同机构给出的概率存在差异，具体数字以官方公布为准。

科技股方面，Meta 平台公司在监管文件中披露，计划通过一系列股票发行筹集至多 950 亿美元资金，用于支持其人工智能业务发展，该公司股价周一下跌约 1%。与此同时，太空探索技术公司首席执行官埃隆·马斯克有关新兴云计算公司的言论，给 CoreWeave 和 Iren 等相关股票带来压力。微软是七大科技股中上周五唯一收涨的成分股。分析人士表示，本周三家云计算巨头的财报将与美联储利率决定、个人消费支出物价指数等数据共同决定市场短期走势，人工智能资本开支的可持续性是投资者最关心的问题。

中东局势仍是影响油价和市场情绪的重要变量。美国总统特朗普表示近期不会对伊朗采取军事行动，称当天不会有打击，这一表态令紧张局势一度缓和。但也门胡塞武装周日表示将继续针对沙特阿拉伯利雅得的哈立德国王机场发动袭击，地区局势依然高度紧张。沙特方面确认，尽管此前多次遭到袭击，机场航班已经恢复运行。市场人士表示，油价回落有助于缓解通胀压力，但地缘政治风险仍可能随时推高能源价格。

背景影响

除美联储利率决定和科技巨头财报外，本周还将公布多项重要经济数据，包括耐用品订单、个人收入与支出报告以及第三季度国内生产总值初值。个人消费支出物价指数是美联储最看重的通胀指标，其表现将直接影响市场对未来货币政策路径的判断。分析人士指出，如果通胀数据继续保持高位，美联储 12 月加息的可能性将进一步上升；反之，如果经济数据出现降温迹象，市场对加息的预期可能有所回落。

从更长的时间维度看，美国股市今年以来在人工智能热潮和强劲企业盈利的支撑下保持韧性。数据显示，标普 500 指数第三季度盈利同比增长超过 32%。但与此同时，人工智能领域的大规模资本开支也引发了投资者对回报率的担忧，华尔街上周连续第二周出现下跌。市场人士认为，本周的财报和利率决定将共同检验这轮由人工智能驱动的牛市能否持续，投资者需要看到云计算业务的实际增长和人工智能商业化的具体进展，而不仅仅是支出计划。

对于普通投资者而言，本周的市场波动可能加大。分析人士提醒，财报公布前后的个股波动往往较为剧烈，美联储利率决定公布后的市场反应也可能迅速变化。十年期美国国债收益率维持在高位运行，具体数字以官方公布为准。投资者在关注短期波动的同时，也需要留意美联储主席在会后新闻发布会上的表态，从中寻找未来货币政策方向的线索。本周的议息结果和财报数据将为今年最后两个月的市场走势定下基调。

财报季的另一大看点是人工智能资本开支的可持续性。英特尔同样定于周四公布财报，分析师预计其每股收益为 0.40 美元，营收为 164.7 亿美元。微软与谷歌母公司上季度的云业务增速以及亚马逊电商业务的表现，将直接影响投资者对科技股估值的判断。数据显示，本周公布财报的公司数量超过 100 家，涵盖科技、消费、能源等多个行业，财报结果将为市场提供关于美国企业盈利韧性的全面检验。如果三家科技巨头的业绩与展望双双超出预期，股市有望延续反弹；反之，若资本开支继续攀升而回报不及预期，市场可能出现新一轮调整。

从政策层面看，美联储本次会议的另一大悬念在于会后声明的措辞。市场人士预计，声明可能继续强调通胀仍处于高位，同时承认经济增长保持稳健。美联储主席在会后的新闻发布会上如何描述未来政策路径，将成为市场解读的重点。由于美联储官员此前多次表示，未来的政策决定将取决于最新经济数据，投资者将密切关注主席是否会就 12 月加息的可能性作出任何暗示。

权威一手来源

本文核心事实主要依据美国财经媒体 Investopedia 当地时间 10 月 26 日发布的市场快讯。该媒体是美国知名的个人财经与投资教育平台，其市场快讯栏目实时跟踪美国股市、美联储政策与上市公司财报动态。文中关于美联储议息日程、芝加哥商品交易所美联储观察工具的概率数据、三大科技巨头财报时间与分析师预期、股指与大宗商品价格走势等信息，均以该媒体当日报道及芝加哥商品交易所公开数据为依据。十年期美国国债收益率等未获多方交叉确认的数据，本文未采用具体数值，以官方公布为准。

核验日期：2026-10-26

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