华为营收接近创纪录 AI芯片与手机业务双增长

华为正接近创下历史最高的年度营收纪录。财新11月6日的深度报道指出，华为2026年上半年营收达到4678亿元，同比增长9.6%，按市场估算，公司全年营收有望首次突破9000亿元，超过2020年创下的8914亿元历史纪录。这一表现标志着华为在受到美国制裁多年之后，依靠人工智能芯片业务与手机业务的复苏，正在走出低谷。

华为上半年营收创下同期新高，但利润出现明显下滑。公司通过债券市场披露的财务数据显示，上半年净利润同比下降约37%，至约234亿元至238亿元，营业利润率从去年同期的10.49%收窄至7.01%。利润下滑的主要原因是研发投入大幅增加与元器件成本上升。上半年研发支出同比增长25.2%，达到1214亿元，占营收的25.94%，平均每天研发投入约6.7亿元。

事件经过

华为于8月31日通过上海清算所披露了上半年业绩。数据显示，上半年营收为4678.19亿元，同比增长9.55%，约合650亿美元，创下半年度营收新高。净利润为234.27亿元，同比下降36.77%。路透社的报道援引的净利润数字为238.1亿元，不同口径的统计存在小幅差异，具体数字以公司正式披露为准。营业利润率的大幅收窄，反映出公司为技术自主投入的成本正在上升。

成本方面，上半年销售成本同比增长12.39%，达到2521亿元，增速高于营收增速，对毛利率形成挤压。报道指出，内存芯片价格持续上涨是主要原因，动态随机存取存储器与高带宽存储器的价格在2026年上半年继续走高，直接推高了服务器、智能手机与人工智能计算产品的物料成本。华为的存货也大幅增加，从2025年末的1950亿元上升至2026年6月末的2775亿元，增幅达42.28%。

经营现金流同样出现明显波动，从去年同期的正312亿元转为负399亿元。分析人士认为，存货增加与研发投入加大是现金流转负的重要原因。华为并非上市公司，不对外发布季度财报，其财务数据主要通过债券市场披露获得，上述数字均来自公司向上海清算所提交的披露文件，相关报道对部分数字的口径存在细微出入。

财新11月6日的报道指出，按照上半年的营收规模推算，华为全年营收有望首次突破9000亿元，超过2020年美国制裁前的8914亿元纪录。这一判断属于市场估算，全年实际营收以公司后续披露为准。2020年之后，华为的智能手机与电信设备业务受到美国制裁的严重冲击，营收一度大幅下滑，此后通过多业务布局逐步恢复。

各方反应

人工智能芯片业务是华为增长的核心动力。华为海思昇腾系列人工智能芯片是目前中国市场英伟达图形处理器的主要国产替代选择。伯恩斯坦的研究预计，英伟达在中国人工智能芯片市场的份额将从2024年的66%降至2026年的约8%，而华为的市场份额有望在2026年底达到约50%。华为内部设定的2026年人工智能芯片营收目标为120亿美元，高于2025年的75亿美元。

大客户订单为这一目标提供了支撑。报道称，字节跳动今年承诺采购价值56亿美元的华为昇腾950PR处理器，接近华为该型号75万颗年产量目标的一半。昇腾950PR于今年3月进入量产。路透社4月份报道称，在深度求索发布新一代模型之后，字节跳动、腾讯与阿里巴巴均向华为洽购新的昇腾950订单。华为还表示，基于昇腾950芯片的超节点系统将支持深度求索新版本模型的运行。

在技术路线图方面，华为轮值董事长徐直军在2025年9月的华为全联接大会上表示，昇腾950PR将于2026年第一季度推出，950DT将于第四季度推出，随后960与970型号分别计划于2027年末与2028年末推出。市场研究机构TrendForce指出，华为昇腾910C芯片在部分指标上达到英伟达H100芯片的约80%。美国对外关系委员会的分析则认为，美国最先进的人工智能芯片在整体算力上仍约为华为最强芯片的五倍。

智能手机业务的复苏同样关键。华为在2023年推出搭载国产7纳米麒麟芯片的Mate 60 Pro之后，手机业务开始回暖。市场数据显示，华为已重新夺回中国智能手机市场第一的位置，市场份额为21.3%，领先于苹果公司。另有市场排名显示，华为上半年在中国智能手机市场的份额为20.6%，不同统计机构的口径存在小幅差异。截至8月20日，搭载鸿蒙操作系统6.0的设备已超过8000万台，公司预计到第四季度将达到1亿台。

背景影响

鸿蒙生态系统的扩张是华为手机业务复苏的重要支撑。截至8月20日，鸿蒙原生应用已超过10万个，可用应用总数超过40万个。市场普遍认为，1亿台设备是第三方开发者加大投入的临界点，华为正接近这一目标。与此同时，华为智能汽车解决方案业务上半年营收同比增长超过60%，成为公司增长最快的业务板块，显示华为的多元化布局正在开花结果。

从行业背景看，华为的增长发生在中美科技竞争加剧的时期。美国的出口管制限制了英伟达最先进芯片进入中国市场，中国数据中心与互联网企业越来越多地转向国产替代方案。华为昇腾芯片的需求已经超过供给，有报道称公司无法生产足够多的芯片来满足中国市场的需求。这一供需缺口既是华为的机会，也对其产能提出了挑战。

不过分析人士也提醒，华为的复苏伴随着高昂的代价。研发支出占营收的比重超过四分之一，利润率明显承压，存货与现金流的波动也值得关注。财新的报道指出，华为正在把短期利润转化为技术自主与供应链韧性，这是一种有意识的战略取舍。华为全年能否真正突破9000亿元营收纪录，以及人工智能芯片业务能否达到120亿美元的目标，仍需等待公司后续披露与市场数据的验证。

需要说明的是，华为为非上市公司，不发布经审计的完整年报，本文涉及的全年营收预测与市场份额预估均来自市场研究机构与相关媒体报道，属于估算性质。有关昇腾芯片性能的对比数据来自第三方研究机构，不同测试方法得出的结论可能存在差异，具体数字以公司公告与权威机构的正式发布为准。

回顾华为近年来的历程，2019年美国将华为列入出口管制实体清单之后，公司的智能手机与电信设备业务受到严重冲击，2020年创下8914亿元营收纪录之后，2021年营收大幅下滑。2023年，华为推出搭载国产7纳米麒麟芯片的Mate 60 Pro，手机业务开始复苏，此后又陆续推出折叠屏手机与高端平板产品，逐步收复国内市场份额。与此同时，华为加大了对云计算、智能汽车与人工智能计算等新业务的投入，智能汽车解决方案业务已成为增长最快的板块。鸿蒙操作系统也从手机延伸至平板、穿戴设备与汽车座舱，形成了跨设备的生态布局。分析人士认为，华为的复苏路径与一般企业的周期性复苏不同，更依赖于研发投入与供应链重构的长期积累，短期财务数据的波动反映了这一转型的成本。公司能否在保持高研发投入的同时恢复盈利能力，将是未来几个季度观察的重点。

值得补充的是，华为的研发投入不仅投向芯片与手机，还覆盖了云计算、操作系统与智能汽车等多个方向，研发人员规模庞大。公司表示，持续的高研发投入是应对外部限制的根本办法，短期内利润承压是为长期竞争力付出的代价。

权威一手来源

本文主要依据财新11月6日的深度报道、路透社的报道，以及华为通过上海清算所披露的债券市场文件整理。营收、利润与研发支出数字来自公司披露文件或相关报道的引述。人工智能芯片市场份额与营收目标的预测来自伯恩斯坦等研究机构的分析，智能手机市场份额数据来自相关市场研究机构的统计，具体数字以公司公告与官方公布为准。

核验日期：2026年11月13日

免责声明

本文内容基于公开报道与公司披露文件整理，仅供读者了解新闻事件使用，不构成法律、投资、理财或任何专业建议。文中引用的预测与估算数字来自市场研究机构与相关媒体报道，不代表本文立场，实际业绩以公司正式披露为准。读者如需作出投资决策，请咨询持牌专业人士。

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