美国华尔街大行第三季度财报在10月13日集中公布，摩根大通、高盛、花旗和富国银行在当天上午先后发布业绩，整体表现喜忧参半。摩根大通的盈利未达华尔街预期，高盛实现强劲增长，花旗利润大幅上升，富国银行则喜忧参半。与此同时，联合健康第三季度盈利超预期并上调全年展望，强生盈利超预期但医疗科技销售略低于预期。美国银行和摩根士丹利定于10月14日公布业绩。
这一轮财报是市场观察美国经济和金融状况的重要窗口。银行股此前承受压力，投资者关注交易收入、净利息收入和信贷质量三大领域。财报公布后，各家银行的股价表现不一，反映出市场对不同业务表现的差异化反应。银行高管在财报中对美国经济、利率和地缘政治环境的表态，也成为市场解读未来走向的参考。
事件经过
根据华尔街日报和路透社等媒体的报道，摩根大通、高盛、花旗和富国银行在10月13日周二上午公布了第三季度业绩。摩根大通是美国资产规模最大的银行，也是全球市值最大的银行之一。该行第三季度净利润为153.1亿美元，每股收益5.57美元，未达华尔街预期。分析师此前预期每股收益为5.93美元。摩根大通的营收同比增长百分之八，至501.7亿美元，同样低于分析师预期的512.3亿美元。
摩根大通的业绩受到投资证券账面6.58亿美元亏损的影响。首席执行官杰米·戴蒙表示：“美国经济继续受到强劲商业投资和持续消费者支出的推动。”但他同时列举了多项风险因素，包括大规模财政赤字、黏性通胀、高企的资产价格、上升的利率和地缘政治局势。他还表示，公司的市场和投行业务客户活动在本季度有所放缓，交易收入较第二季度的强劲表现有所回落。财报公布后，摩根大通股价在早盘下跌后反弹，当天收盘上涨百分之零点七。
高盛的表现与摩根大通形成对比。高盛第三季度净营收为186.8亿美元，远高于预期。该行的全球银行与市场业务营收增长百分之三十二，至134.6亿美元，大幅超过分析师预期的118.6亿美元。其中，股票交易业务表现尤为强劲，营收同比增长百分之七十二，至64.4亿美元，比预期高出约14.2亿美元。华尔街日报称，高盛创下了有史以来第二好的季度营收表现。财报公布后，高盛股价上涨百分之一点一。
花旗第三季度同样超出预期。该行净利润为52亿美元，同比增长百分之四十，每股收益2.85美元，高于分析师预期的2.66美元左右。花旗总营收为238.5亿美元，高于预期的237.2亿美元，是该行十年来最好的第三季度营收表现。华尔街日报指出，花旗的同比增幅显得格外高，部分原因是去年同期该行因剥离墨西哥银行计划而计提了商誉减值。财报公布后，花旗股价当天小幅下跌百分之零点四。
富国银行第三季度表现喜忧参半。该行利润同比增长百分之六，每股收益1.87美元，略高于分析师预期的1.85美元，但营收218.7亿美元低于预期的223亿美元。净利息收入为125.2亿美元，低于分析师预期的126.6亿美元。净利息收入是衡量银行盈利能力的重要指标，反映银行在存款利息支出与贷款等生息资产收益之间的差额。财报公布后，富国银行股价下跌百分之一点三。
各方反应
银行高管的表态成为财报季的重要看点。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在财报中说，美国经济继续受到强劲商业投资和持续消费者支出的推动，但他同时列举了多项风险因素，包括大规模财政赤字、黏性通胀、高企的资产价格、上升的利率和地缘政治局势。他表示，这些力量可能是可控的，但银行仍在为各种可能的结果做好准备。他的表态反映了大行高管对当前经济环境的谨慎态度。
市场对四家银行财报的反应不一。摩根大通股价在财报公布后先跌后涨，最终收涨；高盛股价上涨，反映市场对强劲交易收入的认可；花旗尽管盈利大幅增长，股价却小幅下跌；富国银行因营收和净利息收入未达预期，股价下跌。这种分化表明，投资者不仅看盈利是否超预期，还在评估各家银行不同业务的质量和可持续性。
在银行业之外，联合健康和强生的财报也受到市场关注。联合健康第三季度调整后每股收益4.69美元，高于分析师平均预期的4.14美元，营收为1127亿美元。该公司将2026年调整后每股收益展望上调至至少20.50美元，高于此前19.50美元至20.00美元的区间。医疗成本率降至百分之八十八点四，优于去年同期的百分之八十九点九。财报公布后，联合健康股价上涨百分之一点六。
强生第三季度调整后每股收益2.59美元，高于分析师预期的2.52美元，并上调了全年调整后盈利展望。制药业务营收为167.6亿美元，表现强劲；医疗科技业务销售额为86.4亿美元，略低于市场预期，全年销售额展望最高可达1014亿美元。尽管盈利超预期，强生股价当天仍下跌百分之三点九，反映市场对医疗科技业务表现的担忧。
背景影响
这一轮银行财报发布之前，银行股已经承受了一段时间的压力。路透社此前的财报前瞻提到，大型银行第三季度利润可能同比增长约百分之二十，信贷质量尚未出现恶化迹象，但KBW银行指数自8月以来已经下跌约百分之十三。这意味着，市场在财报公布前已经对利率上升、债券收益率走高和信贷风险表达了担忧，财报成为验证这些担忧是否成立的第一批数据。
交易业务是本轮财报的分化点之一。高盛的股票交易收入大幅增长，带动整体业绩超预期；摩根大通则表示，市场和投行业务客户活动有所放缓，固定收益交易收入环比回落。两家银行的对比说明，第三季度的市场环境对不同银行的交易业务产生了不同影响，股票交易相对强劲，而债券交易则面临压力。
净利息收入和信贷质量是投资者关注的另外两个领域。富国银行净利息收入未达预期，显示存款成本和贷款收益之间的平衡仍在承受压力。摩根大通则在财报中对净利息收入前景给出了相对乐观的展望。截至目前，财报中尚未出现信贷质量明显恶化的信号，但银行高管普遍提到利率上升和地缘政治不确定性可能带来的风险。
美国银行和摩根士丹利定于10月14日公布第三季度业绩，将与另外四家大行一起构成六大银行的完整财报图景。市场将继续关注这两家银行的交易收入、财富管理和投行业务表现。六大银行的财报合在一起，将为投资者判断美国经济、消费支出和金融体系的健康状况提供更完整的依据。
从更广的角度看，银行财报季的开局喜忧参半，既没有出现全行业超预期的强劲表现，也没有出现系统性的盈利恶化。高盛和花旗的超预期表现显示，部分银行的业务仍然具有韧性；摩根大通和富国银行的未达预期则提醒市场，利率环境、交易活动放缓和成本压力正在对银行盈利产生实际影响。后续财报和银行高管的展望将进一步决定市场对银行业的信心走向。
值得注意的是，银行财报中的一些细节反映了当前金融环境的复杂性。摩根大通提到的投资证券账面亏损，与债券收益率上升和市场波动有关；高盛股票交易收入的大幅增长，则与市场交易活跃度有关。两家银行在同一季度出现不同的业务表现，说明市场环境对不同业务线的影响并不一致。投资者在解读财报时，需要区分哪些因素是周期性的、哪些因素是结构性的，才能更准确地判断银行盈利的可持续性。
从信贷质量看，目前的财报中尚未出现明显的恶化信号。路透社此前的财报前瞻提到，大型银行第三季度利润可能同比增长约百分之二十，信贷质量尚未出现恶化迹象。但银行高管普遍提到，利率上升、财政赤字和地缘政治不确定性仍然是需要关注的风险因素。这种谨慎表态表明，银行在保持盈利的同时，也在为可能出现的波动做好准备。后续财报和监管数据将进一步显示信贷状况是否发生变化。
权威一手来源
- 华尔街日报：摩根大通、高盛利润增长，银行财报季开局的报道
- 路透社：美国银行财报前瞻与联合健康财报报道
- 各公司发布的第三季度财报
- 巴伦周刊：当日市场与个股表现报道
核验日期：2026年10月13日
免责声明
本文基于公开报道与公司财报编译，仅供信息参考，不构成投资建议。财报数据以各公司官方公布为准，市场表现以实际交易数据为准。
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