中国国有炼油商暂停购买俄罗斯原油规避美国制裁

路透社10月23日报道，在美国对俄罗斯两大石油公司实施制裁后，中国国有石油巨头已暂停购买海运俄罗斯原油。中石油、中石化、中海油和振华石油四家国有企业将至少在短期内不再交易海运俄罗斯原油。这一决定显示，美国新一轮制裁正在改变全球最大的原油买家之一的采购行为，并对俄罗斯的石油收入构成压力。

美国的制裁对象是俄罗斯最大的两家石油生产商俄罗斯石油公司和卢克石油公司。制裁的背景是俄罗斯在乌克兰的军事行动，华盛顿希望通过切断莫斯科的能源收入来施加压力。中国和印度是俄罗斯海运原油最大的两个买家，两国需求的同时下降将迫使俄罗斯寻找新的买家，也将推高全球油价。

事件经过

据多名贸易消息人士向路透社透露，中国国有石油公司已暂停购买海运俄罗斯原油，原因是担心受到美国制裁的波及。四家公司分别是中石油、中石化、中海油和振华石油。消息人士说，这些公司至少在短期内不会恢复交易，但没有说明暂停的具体期限。四家公司没有立即回应置评请求。

制裁的直接导火索是美国在10月下旬宣布的措施。美国对俄罗斯石油公司和卢克石油公司实施制裁，这是华盛顿迄今针对俄罗斯能源行业最严厉的措施之一。制裁宣布后，国际油价大幅上涨，布伦特原油期货一度上涨约5%，至每桶65.50美元，美国西德克萨斯中质原油期货上涨约4.9%，至每桶61.39美元。

英国的行动走在美国之前。上周，英国将俄罗斯石油公司和卢克石油公司列入制裁名单，同时制裁了一批影子船队油轮和中国实体，其中包括一家中国大型炼油企业。此后，中石化的贸易子公司联合石化已于上周停止购买俄罗斯原油。英国的制裁被视为美国制裁的前奏，两轮制裁叠加，加剧了中国国有炼油商的合规担忧。

制裁设有过渡期。美国制裁的全面限制将于11月21日生效，在此之前装运的货物仍有一定的处理空间。但贸易商表示，中国国有企业不愿冒险等待过渡期结束，而是选择立即暂停采购，以避免与受制裁实体发生任何交易往来。

各方反应

中国国有炼油商的暂停决定并不意味着中国完全停止进口俄罗斯原油。中国每天通过海运进口约140万桶俄罗斯原油，其中大部分由独立炼油企业购买，也就是俗称的地炼和茶壶炼油厂。国有企业的采购量只是其中的一部分，市场机构的估算差异很大。

据能源数据机构沃泰克萨的估算，2025年前九个月，中国国有企业的俄罗斯原油采购量不到每天25万桶。而咨询机构能源方面则把这一数字估算为每天50万桶。无论采用哪种估算，国有企业暂停采购都将减少俄罗斯原油的出货量，但独立炼油厂的动向将决定最终的影响幅度。

独立炼油厂目前也在观望。多名贸易商表示，独立炼油厂可能会暂停采购以评估制裁的影响，但仍会寻找继续购买俄罗斯原油的办法。一些贸易商预计，独立炼油厂在完成风险评估后可能恢复采购，但会更加谨慎，避开与受制裁实体直接交易。

印度方面也在采取行动。印度是俄罗斯海运原油最大的买家，印度炼油商正准备大幅削减从莫斯科进口的原油，以遵守美国的制裁。印度国有炼油商印度石油公司和巴拉特石油公司已开始从未受制裁的供应商处采购，并寻求大约每桶6美元的折扣。印度和中国的同步减量，将对俄罗斯的原油出口造成双重打击。

中方对美国的制裁表示批评。中国外交部批评美国的制裁是单边制裁，缺乏国际法依据。这一立场与中方一贯反对单边制裁的表态一致。但在企业层面，国有炼油商仍然选择了谨慎行事，显示出企业合规考量与外交表态之间的差异。

背景影响

俄罗斯石油公司和卢克石油公司是俄罗斯原油出口的支柱。两家公司的大部分原油通过中间商销往中国，而不是直接与买家交易。这种交易结构在制裁后变得更加复杂，因为买家需要确认每一批货物的来源和交易链条，确保不触碰受制裁实体。

对俄罗斯而言，失去中国和印度这两个最大买家的部分需求，意味着收入压力加大。俄罗斯是世界第二大原油生产国，仅次于美国。制裁可能减少全球市场上的原油供应，推高油价，但欧佩克方面表示，如果市场出现短缺，该组织准备通过回撤减产来弥补供应缺口。

对中国而言，暂停采购海运俄罗斯原油后，国有炼油商需要寻找替代供应。中东产油国是最可能的替代来源，沙特阿拉伯、伊拉克和阿联酋等国的原油可能填补缺口。这一调整将重塑中国的原油进口结构，也可能推高中国的采购成本。

对全球油市而言，制裁的影响才刚刚开始。分析机构认为，制裁对俄罗斯原油贸易的干扰在短期内会比较明显，但是否构成结构性改变，还要看中国独立炼油厂和印度炼油商的后续动作。一些分析师预计，部分俄罗斯原油可能被存放在海上浮式储油设施中，或以大幅折扣转售给愿意承担风险的买家。

接下来值得关注的时间点是11月21日。美国制裁的过渡期届时结束，印度炼油商正在审查过渡期结束后抵达的俄罗斯原油货物的提单。中国国有炼油商是否会在过渡期后恢复采购，以及独立炼油厂如何调整策略，将决定这轮制裁的最终效果。

制裁的传导机制值得留意。俄罗斯石油公司和卢克石油公司的大部分原油并非直接卖给买家，而是通过中间商进行交易。制裁宣布后，买家需要逐批确认货物的来源和交易链条，核查是否涉及受制裁实体。这一合规流程大幅增加了交易成本和时间，也让不少贸易商选择暂时观望。分析机构指出，部分俄罗斯原油可能被迫存放在海上浮式储油设施中，或以大幅折扣转售给愿意承担风险的买家。

油价的反应显示市场对供应收紧的担忧。制裁宣布当天，布伦特原油期货上涨2.91美元，涨幅4.7%，至每桶65.50美元；美国西德克萨斯中质原油期货上涨2.89美元，涨幅4.9%，至每桶61.39美元。柴油期货的涨幅更大，柴油裂解价差升至2024年2月以来的最高水平。裂解价差衡量的是炼油利润，价差走高意味着市场预期成品油供应将趋紧。

值得注意的是，美国财政部外国资产控制办公室的声明并没有明确规定二级制裁措施。分析机构指出，尽管如此，中国和印度的企业普遍对美国制裁持谨慎态度，担心潜在的次级影响。炼油商正在等待各自政府的进一步澄清，同时开展内部风险评估。是否继续接收俄罗斯原油的决定，已经超出了单纯的经济考量。

从市场结构看，制裁正在改变俄罗斯原油的流向。俄罗斯是世界第二大原油生产国，仅次于美国，其原油出口高度依赖中国和印度两个市场。两国需求的同时下降，迫使俄罗斯寻找新的买家，或者接受更低的价格。分析人士认为，俄罗斯可能加大对土耳其等其他市场的出口，也可能通过中间商和影子船队维持部分出货。但这些渠道的规模和成本都存在不确定性，俄罗斯的石油收入短期内将面临压力。

对全球能源市场而言，制裁的影响还取决于欧佩克的反应。科威特石油大臣表示，如果市场出现短缺，欧佩克准备通过回撤减产来弥补供应缺口。这一表态在一定程度上缓解了市场对供应短缺的担忧，油价在冲高后有所回落。但交易商指出，欧佩克的实际增产能力和意愿仍需观察，制裁对油价的长期影响要到过渡期结束后才会完全显现。

权威一手来源

路透社10月23日关于中国国有石油巨头暂停购买俄罗斯原油的报道；美国财政部外国资产控制办公室公布的制裁措施；能源数据机构沃泰克萨和咨询机构能源方面的采购量估算；英国政府公布的制裁名单；中国外交部关于美国单边制裁的表态。

核验日期：2026-10-26

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