中国人民银行 10 月 8 日对外发布《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》，以专文形式系统阐述人民币汇率政策。文件强调，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用，“中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值”。新华财经 10 月 9 日援引这份文件报道了上述表态。这是央行首次以专门政策立场文件的形式，就人民币汇率问题作出集中阐释。
事件经过
《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》于 10 月 8 日对外发布。文件开宗明义地亮明立场：中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。文件同时明确，央行不预设汇率目标水平，不干预汇率长期趋势，保持汇率弹性和双向浮动。
文件的核心表述是：“中国是负责任大国，在过去多轮次、高强度外部冲击中，从未搞竞争性货币贬值，从未顺势推动人民币贬值来促进出口。”这一表述直接回应了外界长期以来对中国汇率政策的关切，把“不靠贬值搞竞争”定为明确的政策宣示。
文件用两组历史数据论证“贬值无助于提升出口份额”的观点：2020 年至 2021 年，人民币对美元升值 9%，同期中国出口在全球的份额上升 1.7 个百分点；2022 年，人民币对美元贬值超过 8%，同期中国出口在全球的份额反而下降 0.7 个百分点。文件据此指出，过去人民币多轮升值并未影响中国贸易发展，贬值时期中国出口份额也没有更快提升。
文件还从市场结构角度解释了央行的政策逻辑：2025 年全球外汇市场日均交易量接近 10 万亿美元，其中人民币日均外汇交易量超过 8000 亿美元，离岸市场交易占比约 80%。在如此庞大的交易体量面前，中央银行基本不具备影响汇率中长期走势的干预实力，一国也不可能通过长期压低汇率来持续增强贸易竞争力。
关于汇率与贸易的关系，文件给出了进一步的学理阐释。汇率本质上是货币之间的比价，其水平主要由市场供求决定。随着金融自由化和全球化推进，贸易与汇率之间的关联性逐渐下降：全球贸易量占全球外汇交易量的比重，已从 20 世纪 90 年代的约 35 分之一，下降至 2025 年的 70 分之一。文件明确指出，经常账户与汇率之间不存在线性关系，顺差并不必然意味着本币汇率低估、需要升值，逆差也不必然意味着本币贬值。
文件强调，中国贸易增长的根本驱动力在于超大规模的市场、完备的产业链和基础设施体系、丰富的高素质劳动力资源，以及持续提升的研发创新能力。产业国际竞争力的提升才是出口较快增长的驱动力，而非本币贬值。
各方反应
事实上，“不靠贬值搞竞争”并非央行第一次表态。2026 年 3 月 6 日，在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，央行行长潘功胜就曾表示，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，人民银行的立场始终清晰：坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2026 年 8 月 31 日至 9 月 1 日，二十国集团在美国阿什维尔召开财长和央行行长会议，潘功胜在发言中再次谈及汇率问题。他表示，中国实施有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，同时防范市场“羊群效应”和非理性预期的自我强化。潘功胜还指出，近年来随着出口结构转型升级，企业议价能力和汇率风险管理能力不断增强，中国贸易对汇率的敏感性大幅下降；外贸企业更多使用汇率避险工具，人民币在贸易结算中的占比不断提升，进一步降低了贸易对汇率波动的敏感性。
2026 年 1 月 15 日，央行副行长邹澜在国新办新闻发布会上也曾作出类似表态，称中国的汇率政策清晰一贯，坚持市场在汇率形成中发挥决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，中国是负责任的大国，没有必要也无意通过汇率贬值来获取国际贸易的竞争优势。
专家方面，首都经济贸易大学国家经济安全研究中心主任郝宇彪在接受采访时表示：“部分国家贸易竞争力下降反映的是自身结构性困境，如果将矛盾指向他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避，无助于解决问题。”这一评论被外界视为对文件涉外表述的呼应。
从市场背景看，2025 年下半年以来人民币呈现走强态势。截至 8 月最后一个交易日，人民币兑美元中间价报 6.7811，单月上涨 83 个基点，今年以来累计上涨 2520 个基点。央行选择在人民币走强的时点发布这份政策立场文件，其政策信号意义值得注意。
背景与影响
这份文件的发布背景之一，是全球经济失衡问题引发的广泛讨论。文件指出，全球经济失衡是产业分工格局演进、国际货币体系固有矛盾、各国投资储蓄缺口等因素共同作用的结果，不是顺差国或逆差国单方面的责任，需要各方共同应对。本世纪以来，从加入世贸组织扩大全球供给，到应对 2008 年国际金融危机，再到疫情期间保持供应链稳定，中国都深度参与了全球经济的多轮再平衡。
文件还对“十五五”时期的政策方向作出展望：坚持推进经济增长方式转型，扩大内需，完善营商环境，深化高水平对外开放，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展。专家表示，全球经济失衡不可归咎于汇率，而要破解更深刻的结构问题，各国应制定中长期政策方案并坚定执行，推动自身结构性改革。
从汇率制度演进看，过去二十多年人民币汇率总体呈现双向浮动；2010 年以来，人民币汇率经历了多轮升贬值周期，双向浮动特征更加明显，弹性持续增强。中国逐渐形成了功能完善的多层次外汇市场体系，外汇市场深度和广度不断拓展，经营主体基于商业原则自主参与外汇交易，市场供求在人民币汇率形成中发挥决定性作用。
对普通读者而言，这份文件的直接含义是：人民币汇率的形成将继续由市场供求主导，央行不会设定汇率目标，也不会通过干预汇率来刺激出口。汇率双向波动、保持弹性，将是未来一段时间的基本特征。文件同时传递出对外信号：在全球贸易摩擦的背景下，中国不会把汇率作为贸易竞争工具。
文件发布时点的市场背景同样值得注意。2025 年下半年以来，人民币呈现走强态势，据市场分析，这背后受贸易顺差、结汇需求及美元指数走弱等多重因素影响。2025 年人民币对美元双边汇率升值近 4.5%，在世界主要经济体货币中大体处于中位水平。央行选择在人民币走强、而非走弱的时点发布这份“不靠贬值搞竞争”的立场文件，本身也是一种政策信号：有关汇率的表态并不服务于眼前的汇率走势。
新华财经 10 月 9 日的报道还提到，汇率变动直接关联居民生活与企业经营。在一些人眼中，一国货币贬值相当于给本国商品价格“打折”，从而促进出口。但文件用历史数据说明，获取贸易竞争优势绝不是这么简单：货币涨跌与出口份额变化之间，并没有简单的对应关系。这一论述针对的是社会上“贬值促出口”的直觉认知，试图从根上纠正这种看法。
上述报道由新华财经记者吴雨、任军自北京发出，电头日期为 10 月 9 日。报道全文围绕《政策立场》文件展开，逐条梳理了文件的核心论述与数据论证，是目前对这份文件最完整的公开解读之一。
权威一手来源
- 中国人民银行：《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》（2026 年 10 月 8 日发布）
- 新华财经（新华社）: 贸易优势不靠汇率贬值，中国亮明政策立场
- 第一财经 / 东方财富（转引）: 潘功胜：不靠汇率贬值搞竞争，货币政策维持宽松
核验日期：2026-10-09
免责声明
本文基于《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》文件内容及公开报道编译，汇率与贸易数据均引自所列来源；外汇市场数据实时变化，本文不构成任何投资建议。
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