美国当地时间 10 月 23 日，美国股市开盘后，手机信号塔运营商股价集体大涨，而三大无线运营商股价同步下挫。导火索是彭博社 10 月 22 日晚间发布的一则报道：埃隆·马斯克旗下的 SpaceX 正在与多家铁塔公司洽谈，计划在美国境内获得至少 8 万个手机基站的使用权，以从零开始打造美国第四大全网无线运营商。
消息一出，市场迅速作出反应。被报道中点名的皇冠城堡（Crown Castle）当日一度飙升超过 11%，美国铁塔（American Tower）上涨约 4.9%，SBA 通信（SBA Communications）上涨约 4.6%。与此同时，三大运营商全线下跌：AT&T 跌 5.6%，创下三个多月来最低收盘价；威瑞森（Verizon）跌 1.6%；T-Mobile 下跌约 5%。持有 T-Mobile 超过半数股权的德国电信（Deutsche Telekom）也下跌 3.2%。
事件经过
彭博社援引知情人士的消息称，SpaceX 正在与多家美国蜂窝基础设施公司洽谈租赁合作，目标是锁定至少 8 万个基站站点，用于建设其全国性的无线网络。据行业数据，8 万个站点大约相当于美国现有专用手机信号塔总数的一半。The Motley Fool 在报道中指出，全美专用手机信号塔总数约在 16 万座上下，SpaceX 一开口就要拿下一半，动作之大，在行业内实属罕见。
SpaceX 的股票代码为 SPCX，今年 6 月刚刚上市。消息传出后，SpaceX 股价当日上涨约 1.7%，《巴伦周刊》盘前数据显示涨幅一度达 2%，报 147.66 美元左右。与动辄数个百分点涨跌的铁塔股和运营商股相比，SpaceX 自身股价的反应相对温和。
报道中被直接点名的公司是皇冠城堡。这家公司在美国拥有并运营约 4 万座通信铁塔，是 SpaceX 目前确认接触的铁塔公司之一。另据多家财经媒体的报道，美国铁塔和 SBA 通信也被列为洽谈对象。美国铁塔在美国和加拿大共运营约 4.18 万个站点。截至发稿，SpaceX 和相关铁塔公司均未对洽谈消息作出正式回应。
值得注意的是，就在洽谈消息传出的两天前，皇冠城堡刚刚举行了财报电话会。当被问及是否正在与 SpaceX 等卫星公司洽谈租约时，公司首席执行官克里斯·希拉布兰特没有透露具体客户信息，但表示 “你可以假设我们正在和各方洽谈”。公司同日公布的第三季度调整后运营资金（AFFO）为每股 1.24 美元，高于分析师预期的 1.20 美元，并上调了 2026 年全年调整后 EBITDA 预期 2500 万美元。
洽谈细节方面，知情人士透露，SpaceX 要的是至少 8 万个站点的使用权，覆盖全美。业内人士估算，若最终签约，潜在租赁合同规模可能达到数十亿美元。截至目前，SpaceX、皇冠城堡、美国铁塔和 SBA 通信均未回应置评请求，谈判是否已进入实质阶段、租金条款如何设计，外界尚不得而知。
按知情人士的说法，如果洽谈落地，涉及数万个站点的租赁协议，合同总金额可能达到数十亿美元。铁塔公司的商业模式决定了这类大单极具吸引力：铁塔建成之后，每新增一个租户的边际成本几乎为零，长期租约带来的是稳定的高毛利现金流。TradingView 援引的报道进一步指出，皇冠城堡与美国铁塔都在洽谈名单之中，两家合计在美国本土运营约 8 万个站点，恰好与 SpaceX 的目标规模相当。
各方反应
华尔街分析师普遍认为，SpaceX 的这一动作是对传统无线运营商的直接挑战。伯恩斯坦（Bernstein）分析师在一份报告中写道：“竞争的实质影响可能还要几年才会显现，但仅凭预期本身，加上每一次频谱和基础设施方面的动作，就会持续压制板块情绪。”
伯恩斯坦同时指出，移动虚拟运营商（MVNO）式的合作模式可能对传统运营商没有吸引力，而运营商们此前试图以统一立场应对 SpaceX 的做法，对提振市场信心作用有限，各家公司正在重新评估各自的选项。
The Motley Fool 分析了铁塔生意的逻辑：铁塔公司负责建塔，然后把塔上空间长期出租给运营商；开车路过铁塔时，塔顶一圈圈的发射设备，每一圈就代表一个租户。塔已经立在那里，多加一个租户几乎不增加成本，等于白捡收入。这正是市场把 SpaceX 视为铁塔股大利好的原因：一个从零起步的第四大运营商，意味着凭空多出一个重量级长期租户。
盘面数据印证了市场的态度分化。《巴伦周刊》报道称，皇冠城堡在周五盘前交易中一度上涨 14%，而同期标普 500 股指期货下跌 0.5%。SpaceX 自身股价上涨约 2%，报 147.66 美元左右。《巴伦周刊》还统计，自 10 月 9 日 SpaceX 宣布收购低频段频谱以来，三家铁塔 REIT 的股价平均上涨 9%，而 AT&T、威瑞森和 T-Mobile 三大运营商的股价平均下跌 6%。
财经媒体 Opening Bell Daily 的统计显示，截至美东时间 10 月 23 日上午 11 点 37 分，皇冠城堡报 88.05 美元，涨幅 11.7%，同期标普 500 指数下跌 0.2%。The Motley Fool 截至中午的统计则为：皇冠城堡涨约 9% 至 10%，美国铁塔涨约 4%，而三大运营商跌幅均超过 1.6%。市场分析人士认为，在传统运营商放缓资本开支的背景下，如果第四家全国性运营商真的出现，对铁塔行业而言将是新的增长引擎。
Investopedia 在报道中指出，SpaceX 一直公开表示，目标是把 “星链移动”打造成主流移动运营商。伯恩斯坦的分析师还提到，传统运营商之间曾试图以统一立场应对 SpaceX，但这一做法对提振市场信心作用有限，各家公司正在重新评估各自的选项。换句话说，三大运营商既不愿把自家网络租给潜在对手，也拦不住 SpaceX 另起炉灶。
背景影响
这是 SpaceX 在 10 月份第二次震动美国电信行业。10 月 9 日，SpaceX 宣布以 80 亿美元收购 Grain Management 持有的 800MHz 低频段无线频谱资源。低频段信号穿透建筑物等障碍物的能力更强，被认为是做移动通信的优质频段。当时 AT&T 和威瑞森的股价就创下了二十多年来最大的单日跌幅。此次基站洽谈消息，是 SpaceX 在拿下频谱之后，补齐地面网络拼图的又一步。
《巴伦周刊》援引的数据显示，SpaceX 目前在近地轨道部署了超过 1.1 万颗卫星，星链（Starlink）宽带服务在 174 个国家拥有超过 1350 万用户。SpaceX 的通信业务在 2026 年第三季度实现销售额 52 亿美元、EBITDA 35 亿美元，同比增长 82%。相比之下，AT&T 第三季度 EBITDA 约为 125 亿美元，同比增长 5%。星链此前主要在人口稀少和农村地区提供互联网接入服务，要成为能与三大巨头正面竞争的真正运营商，还需要建设地面蜂窝网络。
行业分析认为，频谱资源负责信号的传播，而铁塔上的天线才是把信号送到手机的最后一环。SpaceX 先买低频段频谱、再谈铁塔租约，路线清晰：把天上的卫星网络和地面的蜂窝网络结合起来，推出 “星链移动”（Starlink Mobile）服务。Investopedia 的报道也指出，SpaceX 的目标正是让星链移动成为主流移动运营商。不过路透社也援引分析称，从签署租约到建成可商用的全国网络，仍需要数年的时间和巨额资本投入，短期内对三大运营商的市场份额冲击有限。
把时间线拉长看，SpaceX 的电信布局在 10 月明显加速：10 月 9 日宣布 80 亿美元收购低频段频谱；10 月 21 日皇冠城堡财报电话会上 CEO 被问及卫星公司合作；10 月 22 日晚彭博社曝出 8 万站点洽谈；10 月 23 日市场用股价投票。短短两周，SpaceX 从 “天上”的卫星公司，一步步走向 “地上”的地面网络，每一步都让传统电信股震荡一次。
从盘面看，资金的态度泾渭分明：看好 “新租户” 逻辑的资金涌入铁塔股，担心 “新对手” 的资金抛售运营商股。路透社的报道还提到，SpaceX 正在洽谈的租赁对象中，皇冠城堡是唯一被点名的公司，而美国铁塔和 SBA 通信的上涨，更多是市场对整个铁塔板块的重新定价。在 10 月 23 日之前，三大运营商刚刚经历了 10 月 9 日频谱收购消息后的大跌，此次基站洽谈消息让板块的悲观情绪进一步发酵。
需要说明的是，目前所有的洽谈消息都来自媒体引述知情人士的报道，SpaceX、皇冠城堡等相关方均未正式确认。8 万个站点的目标、数十亿美元的合同规模，也都是基于报道的估算。交易能否达成、以何种条款达成，都存在不确定性。市场当下的剧烈反应，更多是基于对 “第四家运营商” 这一前景的预期定价。
权威一手来源
- 彭博社（Bloomberg）：“SpaceX in Talks to Access 80,000 Cell Sites for New Network”（首发报道，各财经媒体均引用）
- 路透社：US telecom operators wobble after report SpaceX in talks for cell sites（2026-10-23）——https://www.reuters.com/business/media-telecom/us-telecom-operators-wobble-after-report-spacex-talks-cell-sites-2026-10-23/
- Investopedia：SpaceX Talks Send Cell Tower Stocks Surging——https://www.investopedia.com/spacex-talks-send-cell-tower-stocks-surging-12189620
- 《巴伦周刊》：SpaceX’s Cell Tower Push Sparks 14% Rally for Crown Castle Stock——https://www.barrons.com/articles/spacex-stock-crown-castle-wireless-telecom-636c7b8b
- The Motley Fool：SpaceX Just Made Cell Towers Cool Again——https://www.fool.com/investing/2026/10/23/spacex-just-made-cell-towers-cool-again-verizon-at-and-t-and-t-mobile-are-paying-the-price/
核验日期：2026年10月23日
免责声明
本文基于公开报道编译整理，引用数据来自彭博社、路透社、Investopedia 等媒体的公开报道。股价涨跌数据为报道发布时的盘中数据，实际收盘数据以交易所公布为准。SpaceX 与铁塔公司的洽谈目前仅为媒体报道引述知情人士的消息，相关方均未正式确认，交易能否达成及具体条款均存在不确定性。本文不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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